Совет директоров ГМК «Норильский никель», сообщила компания, одобрил продажу 39,32% в Быстринском полиметаллическом проекте в Забайкалье фонду CIS Natural Resources Fund (CIS NRF). Его в конце 2016 года учредили «Интеррос» (владеет 30,3% акций ГМК) и группа ЕСН Григория Березкина. Оператор проекта — ООО «ГРК «Быстринское»» — принадлежит кипрской GRK Eastern Geology Limited, лицензия на Быстринское — у Кольской ГМК «Норникеля»).
Для сделки проект оценен в $730 млн. По той же оценке летом 2016 года 10,67% GRK Eastern Geology купил китайский Highland Fund. Цена может вырасти до $750 млн, если Highland за $20 млн увеличит по допэмиссии долю до 13,3% «в соответствии с ранее подписанными соглашениями», сообщила ГМК. Таким образом, 39,32% могут обойтись фонду в $285-295 млн.
Но, отмечает «Норникель», у Highland Fund есть преимущественное право на выкуп акций, поэтому закрытие сделки (оно ожидается в течение 2017 года) будет зависеть от решения китайских инвесторов и потребует одобрения госорганов. Связаться с Highland Fund не удалось. При этом источник «Ъ», знакомый с ситуацией, считает, что китайский фонд вряд ли воспользуется правом выкупа: не закрыта даже сделка по увеличению доли до 13,3% — у одного из участников Highland возникли проблемы с ликвидностью, объясняет он.
Быстринский ГОК планируется запустить до конца 2017 года, до 2021 года он должен производить до 50 тыс. тонн медного концентрата, после — до 75 тыс. тонн в год, также до 260 тыс. унций золота и до 2,9 млн тонн железорудного концентрата. В 2015 году инвестиции оценивались в $1,37 млрд.
Еще в конце 2015 года владелец «Интерроса» и президент «Норникеля» Владимир Потанин говорил, что ГМК предложила выкупить доли в проекте ключевым акционерам («Интерросу», «Русалу» с 28% и Crispian Investments Романа Абрамовича и Александра Абрамова с 6,5%), а также азиатским инвесторам с условием, что контроль останется у «Норникеля». В «Интерросе», «Русале» и Millhouse Романа Абрамовича не комментируют сделку, но близкие к ним источники подчеркивают, что она одобрена советом директоров ГМК. В сообщении «Норникеля» отмечается, что предложение фонда было поддержано комитетом по аудиту и финансовым консультантом J.P. Morgan, а члены совета директоров от «Интерроса» не голосовали по сделке.
«Продажа доли в данный момент позволяет минимизировать риски проекта»,— сказали «Ъ» в «Норникеле». В ЕСН говорят, что остановились на Быстринском, поскольку это «один из крупнейших инфраструктурных проектов на востоке России, ориентированных на рынки АТР», где у ЕСН большой опыт по реализации проектов (ЕСН выступала инвестором проектов в Сковородино и Уяре, сейчас рассматривает проекты в нефтехимии). При этом в ГМК говорят, что переговоров с CIS NRF по другим ее активам не ведется. Но «в соответствии с концепцией снижения рисков компания ведет переговоры о привлечении новых участников в свои проекты», хотя других договоренностей нет.
Сергей Донской из Societe Generale говорит, что пока сложно оценить сделку: несмотря на заявления ГМК о разделении рисков по Быстринскому с CIS NRF, проект находится в достаточно продвинутой стадии, а «Норникель» ограничивает свое развитие за рамками родного региона, хотя и сохраняет контроль в ГОКе.
Анатолий Джумайло
