Сергей Коробков, инвестиционный аналитик Global FX:
— После того, как Центробанк снизил стоимость заимствования в рублях, а ФРС США взял курс на сокращение объема долларовой ликвидности в глобальной финансовой системе у рубля остались два союзника, если не считать армию и флот.
Это нефть и налоги. На этой неделе «черное золото» подорожало более чем на 1%, а его котировки вернулись к максимальным значениям с середины апреля. Одновременно рубль подешевел на 1%, после радикального снижения на 0,5% ставки рефинансирования ЦБ РФ. Ее величество Нефть удержала рубль от более значительной просадки, после центробанковской подножки.
В эту пятницу в Вене на уровне профильных министров пройдет заседание мониторингового комитета стран участниц соглашения ОПЕК+. Мониторинговый комитет проводит оценку выполнения странами участницами соглашения о сокращении объемов нефтедобычи.
Как известно, большинство членов ОПЕК и ряд крупных нефтедобывающих стран, не входящих в картель, договорились о суммарном снижении объемов добычи сырой нефти на 1,8 млн баррелей в сутки и пролонгировали соглашение до конца I-го квартала 2018-го года. В июле по данным мониторингового комитета страны участницы выполняли договорённости на 94%. Я не исключаю, что на пятничном заседании мониторингового комитета будет объявлено о 100% или около того соответствии заявленным лимитам сокращения.
Еще одним интересным моментом венской встречи станет участие в ней представителей Ливии и Нигерии, которые пока не присоединились к соглашению. К концу года Ливия по прогнозу Национальной нефтяной компании будет добывать 1,25 млн баррелей нефти в сутки против нынешних 890 тысяч. Параллельно Нигерия планирует стабилизировать добычу на уровне 1,8 млн баррелей в сутки. Уже сейчас эти два члена ОПЕК рассматривают варианты присоединения к соглашению по лимитам добычи, как только им удастся восстановить объёмы добычи до обозначенных уровней. Итоги заседания мониторингового комитета, в котором участвуют представители России, способны оказать дополнительную поддержку нефтяным ценам и, соответственно, поддержать рубль.
Помимо нефти традиционно поддерживает рубль налоговый период, когда компании-экспортеры продают валютную выручку для уплаты причитающихся налогов. Обычно это происходит в период между 18 и 25 числом каждого месяца. В сентябре экспортеры придерживали валюту до заседания ФРС, рассчитывая на укрепления курса американской валюты после объявления о сокращении предложения долларов со стороны регулятора.
Индекс доллара на глобальном валютном рынке действительно заметно укрепился сразу по окончанию заседания Комитета по открытым рынкам ФРС США, но на котировках рубля это отразилось слабо. Дорожающая нефть держит рубль на плаву. В любом случае в ближайшие дни экспортеры вынуждены будут продать порядка $15 миллиардов.
Учитывая влияние разнонаправленных факторов, я не жду в пятницу выхода курса американского доллара из диапазона 58.00-58.50 рублей. Курс евро сохранится в диапазоне 69.00-69.50 рублей.
Что касается последней недели сентября, то в начале недели валютные курсы будут отыгрывать результаты выборов в немецкий Бундестаг. Германия — крупнейшая экономика Евросоюза и четвертая по размерам ВВП в мире. От того, сохранит ли поддержку электората партия христианских демократов и их баварские партнеры, блок которых уже 12 лет возглавляет канцлер Ангела Меркель зависит не только курс единой европейской валюты, но внешнеполитические приоритеты флагмана европейской экономики. Смена правящих элит в Германии, если она произойдет, не исключено сыграет в пользу рубля.
В завершении квартала обычно возрастает волатильность, и я не исключаю резких колебаний валютных курсов. В этой связи, делая прогноз по курсу рубля на следующую неделю, я бы раздвинул границы колебаний российской валюты против доллара США в диапазон 57.50-58.90, а против единой европейской валюты в диапазон 68.00-70.00.
