Ураганы и коридоры
Как и прогнозировали «Вести. Экономика», цены на нефть на истекшей неделе достигли $55 за баррель. В пятницу они находились выше отметки $55,50, тогда как неделей ранее стоимость ноябрьских фьючерсов на североморскую смесь Brent оценивались в $54,70 за баррель.
На текущей неделе, полагает главный аналитик «Промсвязьбанка» Екатерина Крылова, нефть удержит взятую планку – в рамках предполагаемого ценового диапазона $55-57 за баррель. Сейчас на нефть скорее влияют фундаментальные факторы. Так, росту котировок на минувшей неделе способствовало повышение прогнозного спроса от ОПЕК и МЭА, сообщила Крылова.
Также отметившая позитивное воздействие последних статданных на рынок главный аналитик «Бинбанка» Наталья Ващелюк предположила, что цены на нефть на следующей неделе, вероятно, останутся около уровня $55 за баррель. При том, что последствия урагана могут быть устранены в ближайшие недели. Уже на неделе, завершившейся 8 сентября, регистрировался рост производства нефти в США, хотя оно пока не вернулось к прежним значениям, указала аналитик.
Как уточнялось в обнародованном на днях докладе Международного энергетического агентства (МЭА), переизбыток сырья на мировом рынке нефти начинает сокращаться: как за счет увеличения спроса, в первую очередь в Европе и США, так и из-за сокращения добычи. При этом МЭА повысило прогноз роста глобального спроса на нефть на 100 тыс. баррелей в сутки в текущем (до 1,6 млн баррелей) и следующем годах.
Также ОПЕК в августе сократила добычу нефти на 210 тыс. баррелей в сутки (по сравнению с июлем) до 32,67 млн баррелей. В результате уровень выполнения картелем сделки ОПЕК+ в прошлом месяце вырос до 82% (против июльских 75%). А страны, не входящие в организацию, в августе выполнили свои обязательства на 118% (68%), снизив добычу нефти в месячном выражении на 270 тыс. баррелей до 18,174 млн баррелей в сутки, известили в МЭА.
Одновременно Минэнерго США информировало, что за неделю, завершившуюся 8 сентября, добыча в стране уменьшилась на 572 тыс. баррелей в сутки до 9,353 млн баррелей. А запасы бензина сократились на 8,4 млн баррелей до 218,3 млн баррелей – при прогнозе снижения от аналитиков на 2,05 млн баррелей.
«На сегодня цены на нефть марки Brent вышли в новый ценовой диапазон $57-53 за баррель, и пока они будут стремиться к верхней планке», — рассказал директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал» Иван Манаенко, также сославшись на прогнозы по повышению потребления нефти и словесные интервенции от ОПЕК+.
При этом, оговорил аналитик, пока сохраняется высокая волатильность цен на «черное золото», поскольку нет четкого понимания дальнейшей динамики запасов в США, на которую наложились факторы плановых остановок НПЗ и аварийных отключений из-за буйства стихии. Хотя в целом, с учетом текущего состояния экономики США и ее потребности в дополнительных ресурсах на восстановление пострадавших штатов, можно прогнозировать рост потребления и объемов переработки, допустил Манаенко.
С уходом ураганов, оказавших существенное влияние на нефтедобычу и переработку в США, динамика запасов вернется в прежнее русло, предположил старший аналитик ИК «Фридом Финанс» Богдан Зварич. При этом он ожидает снижения запасов нефти, так как повысится спрос со стороны нефтеперерабатывающих предприятий, которые постараются воспользоваться ростом цен на бензин. Это также поспособствует повышению цен на нефть, как и разговоры о возможном продлении соглашения ОПЕК+.
В результате Brent к концу недели может подняться в район сопротивления на уровне $58. Однако в дальнейшем не исключено коррекционное снижение и переход в боковое движение в коридоре $54-58 за баррель, в котором нефть консолидировалась в первые месяцы этого года, заключил Зварич.
Ракеты и реакторы
При этом геополитические риски, как считают эксперты, пока отходят на второй план.
Между тем, на экстренном совещании вечером в пятницу Совет Безопасности ООН осудил осуществленный утром того же дня «провокационный» запуск баллистической ракеты КНДР, призвав стороны к незамедлительному выполнению резолюции 2373 от 11 сентября, предусматривавшей серьезное ужесточение санкций в отношении Пхеньяна.
Предсказавший накануне подобный вариант пятничного решения СБ ООН, ведущий научный сотрудник Центра корейских исследований Института Дальнего Востока РАН Константин Асмолов констатировал, что происходящее выглядит вполне логичным. При этом Пхеньян предпринял свой ход — в ответ на резолюцию 2373.
Но поскольку она все же оказалась менее жесткой в сравнении с первоначальным проектом, и северокорейцы ограничились ответным запуском баллистической ракеты средней дальности.
Если Китай не будет придерживаться санкций против Кореи, то в США наложат дополнительные санкции на Пхеньян, которые перекроют доступ к американской и международной долларовой системе.
Разговоры же о том, что этот запуск стал жестом отчаяния со стороны КНДР, не имеют реальных оснований при том, что так же неоднократно трактовались и многие другие шаги Пхеньяна за последние годы, подчеркнул Асмолов.
Вместе с тем, предупредил он, очевидно, что если не будут предприняты практические меры по ослаблению напряженности на Корейском полуострове и налаживанию здесь реального диалога, обстановка в регионе и далее будет обостряться, грозя перейти к военному столкновению. Причем для обеспечения необходимого диалога также требуется взаимное соблюдение сторонами принятых обещаний.
Вроде тех, что содержались в подписанном в 1994 г. рамочном соглашении, в соответствии с которым Вашингтон в ответ на замораживание Пхеньяном своей ядерной программы, в частности, обязался к 2003 г. построить в КНДР два ядерных реактора на «легкой воде», однако в итоге смог предъявить лишь их фундаменты в 2002 г., когда отношения сторон вновь осложнились, конкретизировал ведущий научный сотрудник Центра корейских исследований ИДВ РАН.
Кстати, как пояснил журналистам в конце истекшей недели постпред РФ при ООН Василий Небензя, Москва призывает американских и других партнеров выполнить также предусмотренные резолюцией 2373 политические меры, игнорирование которых может быть расценено как неполное осуществление данного документа. Посол Китая в США Цуй Тянькай тоже заявил в пятницу, что Соединенным Штатам следует предпринять намного больше усилий по обеспечению эффективного международного сотрудничества в разрешении корейского кризиса, воздержавшись от новых угроз и предложив пути для возобновления переговоров.
Но вместо этого, похоже, Вашингтон намерен заняться реформированием самой ООН. Соответствующие американские инициативы, уведомила представитель США при ООН Никки Хейли, планируется обсудить на однодневном саммите 18 сентября.
Дестокинг и заморозка
При всей значимости упомянутой проблематики, очевидно, что, в отсутствие непосредственных внешнеполитических угроз, инвесторы предпочтут обсуждение ключевого для нефтяного рынка вопроса о достижении баланса. Причем пока оценки экспертов по этому поводу расходятся.
Так, например, Иван Манаенко считает, что, несмотря на рост потребления, искомый баланс уже не будет достигнут к концу текущего года, поскольку снижение мировых запасов пока происходит за счет волатильных факторов и, в том числе вследствие падения добычи в нестабильных регионах. Тогда как производство в рамках ОПЕК близко в потолку, что, вкупе с решимостью продлить заморозку, может принести свои плоды в первом полугодии 2018 г. Хотя здесь многое будет зависеть и от позиции России, которая пока неоднозначна, резюмировал директор аналитического департамента ИК «Велес Капитал».
Екатерина Крылова, напротив, констатировала, что на фоне стабильного роста спроса в Азии и США, а также соглашения ОПЕК+, глобальный рынок нефти практически сбалансирован. При этом в Соединенных Штатах с апреля идет активный процесс дестокинга (снижения уровня запасов сырой нефти и основных нефтепродуктов), который постепенно начинает затрагивать и совокупные запасы ОЭСР (-0,5% в июле).
А данные Baker Hughes указывают на торможение буровой активности в США: число активных буровых в Америке последние два месяца сохраняется у отметки в 760 установок. «И хотя на этом показателе также сказался ураган Harvey, отсутствие роста числа буровых свидетельствует в пользу нашего сценария — торможения и добычи в США в 2018 г.
При этом фактор сланцевой нефти представляется лишь сдерживающим для нефтяных цен — более важны сговорчивость стран ОПЕК и динамика спроса», — сформулировала главный аналитик «Промсвязьбанка». По ее определению, продление сделки ОПЕК+ возможно, но жесткой необходимости в этом пока нет, с учетом того, что фундамент улучшился, а потенциал для роста добычи в США ограничен.
По оценке же Натальи Ващелюк, сегодня скорее можно говорить о возможном начале движения к балансу рынка нефти — под влиянием как сокращения предложения из-за договоренности ОПЕК, так и достаточно высокого спроса в условиях восстановления глобального экономического роста. При сохранении существующих тенденций не исключено, что участники сделки ОПЕК+ сочтут достигнутые результаты достаточными и не станут продлевать соглашение.
Соответствующее решение предполагается обсудить уже в ноябре, напомнила главный аналитик «Бинбанка». Тогда как на следующей неделе, отметила она, состоится заседание технического комитета ОПЕК (в среду) и комитета по мониторингу соблюдения соглашения (в пятницу). С учетом снижения добычи нефти странами-участницами сделки в августе, по итогам обоих мероприятий также возможно ожидать достаточно позитивных заявлений, что, вероятно, рынок уже учел.
